智通財經APP獲悉，中信證券發布研報稱，發展航天事業，建設航天強國，我國航天產業已進入發展“快車道”。隨著中國星網和G60千帆星座先后進入批量化發射階段，以及海南商業航天發射場和長征十二號商業運載火箭的投入使用，大運力、低成本趨勢正引領商業航天開啟新時代。萬億市場規模的新賽道即將揚帆起航，為相關產業鏈帶來巨大的發展契機。建議關注以下細分領域：1)衛星制造;2)商業火箭;3)地面設備;4)運營服務。

中信證券主要觀點如下：

長五乙首發衛星互聯網低軌01組衛星，中國星網正式進入批量組網階段。

根據央視新聞消息，北京時間2024年12月16日18時00分，我國在文昌航天發射場使用長征五號乙運載火箭/遠征二號上面級，成功將衛星互聯網低軌01組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務獲得圓滿成功。此次長征五號乙火箭和遠征二號上面級均由中國航天科技集團有限公司一院抓總研制;衛星互聯網低軌01組衛星由航天科技集團五院抓總研制。根據上海航天官方微信公眾號，作為我國現役長征運載火箭中運力最強的成員，長征五號乙運載火箭芯級直徑達5米，捆綁4個3.35米助推器，起飛推力超過1000噸，具備近地軌道25噸的運載能力。目前，我國已經發射了五次衛星互聯網技術試驗星，發射了三次衛星互聯網高軌衛星;此次衛星互聯網低軌01組衛星發射，標志著中國星網正式進入批量組網階段。

G60千帆星座已完成3批次發射，攜手星網揭開大規模衛星組網序幕。

G60千帆星座極軌01-03組星分別于2024年8月6日、10月15日、12月5日在太原衛星發射中心使用長征六號改運載火箭發射成功，在軌衛星數量已達到54顆。千帆星座建設第一階段目標為計劃到2025年底，實現648顆星提供區域網絡覆蓋;第二階段計劃到2027年底，648顆星提供全球網絡覆蓋;到2030年底，實現15000顆星提供手機直連多業務融合服務。我國商業航天已經完成“從0到1”的階段，中國星網和G60千帆星座正式揭開大規模衛星組網序幕。

海南商業航天發射場投入使用，發射“排隊”現象逐步緩解。

根據海南商發微信公眾號，12月15日長征八號運載火箭在海南商業航天發射場從技術區成功轉運至發射區一號發射工位，將于近日擇機發射。此前根據人民日報新聞，11月30日我國新型運載火箭長征十二號運載火箭在海南商業航天發射場點火起飛，發射任務取得圓滿成功。海南商業航天發射場是我國首個商業航天發射場，具備雙工位發射能力，此次發射在二號發射工位完成，也是海南商業航天發射場的首次發射任務。海南商業航天發射場1號發射工位主要用于長征八號火箭發射;2號工位是液體通用型發射工位，適配多款體制內和民營公司液體火箭。隨著海南商發1、2號工位陸續投入使用，商業航天發射的“排隊”情況將得到緩解，為未來大規模的發射試驗和商業發射打下基礎。

民營公司持續突破，中型運載火箭即將首飛。

現階段，我國的民營火箭公司已完成獵鷹1號形式的液體火箭首飛，同時在固體火箭的研發上取得全球領先的進展，在小規模發射和星座補網具備優勢，下一階段有望研發出對標獵鷹9號的可回收中型運載火箭。根據各家民營火箭公司官網和官方微信公眾號，數家民營火箭公司計劃在2025年進行中型運載火箭的首飛測試，其中天兵科技的天龍三號、星河動力的智神星一號、藍箭航天的朱雀三號、中科宇航的力箭二號、東方空間的引力二號均計劃于2025年首飛，2025年將是中國商業火箭技術突破的關鍵節點，若民營航天公司火箭試驗成功，將有望參與到中國星網+G60星座的發射服務中，火箭運力和發射成本瓶頸或將迎來突破。

風險因素：

我國衛星互聯網星座建設低于預期，我國衛星發射計劃低于預期，我國衛星地面設施和運營服務建設不及預期，我國商業航天發展速度不及預期，國外衛星發射技術有更快的突破。