今年上半年，以大模型為代表的AI被認為是懸在空中的概念，離普通老百姓的生活很遠。“AI泡沫”也一度成為業界流行的詞匯。今年下半年以來，AI從爭議中走向應用，隨著多個爆款應用的出現，AI與人們的日常生活越來越緊密。特別是AI玩具領域，作為消費應用的AI，受到市場的追捧。

陪伴機器人等AI玩具進入早教賽道

最近，大廠們也開始有點“不務正業”，紛紛賣起玩具來。不過這些玩具比較高端，自帶大模型。特斯拉機器人玩具日前在官方商店開售，售價40美元，上線不到24小時，該產品被搶購一空，二手價高達1300美元；字節跳動的AI陪伴玩偶“顯眼包”本來是非對外售賣的禮品，卻在二手平臺上的轉手價炒到500元；玩具掛件“BubblePal”于2024年7月正式上線，截至10月已銷售數萬臺，目前銷量持續增長。

特斯拉機器人動作玩具開賣后在市場引發強烈反響。不到24小時，它就被搶購一空，甚至還一度把網站擠崩了。截至目前，這款玩具仍然缺貨，網友只能注冊接收補貨通知。

國內大廠方面，字節跳動在中秋節期間悄然推出了一款名為“顯眼包”的AI陪伴玩具，其獨特的設計靈感源于傳統的中秋節月餅饋贈方式。“送給有童心的大朋友和小朋友”。這是“顯眼包”的使用說明書中開篇的第一句。說明書提道：“顯眼包是一款基于大模型開發的情感陪伴玩偶，集合了火山引擎的多項人工智能技術，如豆包大模型、扣子專業版、語音識別、語音合成等。”用戶只需簡單的指令便可與“顯眼包”進行交流，它能夠理解并回應復雜的問題。據了解，這款“會思考”“會夸夸”“能雙語對話”的小玩具已經成了兒童玩具的新寵。

AI陪伴被認為是AItoC賽道最具潛力的方向，AI陪伴產品旨在滿足用戶被理解、被傾聽和被關注的需求，為人類提供情緒價值。騰訊研究院認為，搭配了物理實體的“AI陪伴”產品可以走得更遠。毛絨玩具、故事機、陪伴機器人等AI玩具屬于AI陪伴領域的C端硬件，主要面向低齡群體，核心思路是將大模型裝進玩具里，為傳統玩具注入靈魂，已經殺入早教賽道。

東吳證券張良衛認為，AI玩具是傳媒中C端應用的一個重要方向，比營銷等toB服務更直觀易跟蹤，看好AI會對玩具產業格局帶來變化。

AI應用全面開花廣告營銷和電商受益

今年年初Sora一把火，徹底點燃了AI視頻生成這個賽道。今年6月6日，快手率先推出自研的視頻生成大模型。三個月前，快手“可靈AI”聯合李少紅、賈樟柯、葉錦添、薛曉路、俞白眉、董潤年、張吃魚、王子川、王卯卯等9位知名導演共同發起了“導演共創計劃”，制作出品9部AIGC電影短片。電影導演完全依托視頻生成大模型，深度參與電影級內容創作，這在中國尚屬首次。據了解，作為中國首個AIGC導演共創計劃的成果，這9部AIGC電影短片已在快手平臺上線，并被中國電影博物館永久收藏、放映展示。AI在視頻生成方面的應用已經逐步成熟。

廣告營銷和電商是AI落地較快且相關上市公司明顯受益的板塊。近期，美股AI應用概念股AppLovin因收盤價屢創歷史新高而備受投資者矚目——年初至今已累計漲逾700%，市值超千億美元。A股市場方面，繼算力側誕生一批大牛股之后，不少涉足下游應用的上市公司吸引“資金入注”，股價也在機構的競相布局中應聲而起。

11月，作為廣告商起家的美股上市公司AppLovin披露的三季度業績大超預期。近年來，該公司在移動廣告和應用分析領域持續進行戰略布局，通過AI工具助力廣告變現率提升。A股、港股方面，AI應用的投資也是炙手可熱，一些概念股走出了翻倍行情。比如，廣告營銷公司匯量科技11月累計漲逾3倍，AI互動終端網絡公司趣致集團近10個交易日累計大漲超55%。

民生加銀基金經理朱辰喆表示，盡管市場所期待的“殺手級”AI應用尚未出現，但近期很多場景都落地了AI應用，很多傳統的“工作流”都已經融入了AI功能。從B端看，AI率先落地于廣告、電商、金融財稅等場景，增厚了報表端業績，成為Applovin、Shopify等海外AI應用公司業績超預期的驅動力之一。從C端看，頭部應用的訪問量仍在高基數下持續增長，ChatGPT、PerplexityAI、豆包、Kimi等產品的10月訪問量，均較6月漲超15%。同時，一批現有互聯網產品也已融入AI功能，包括百度文庫、騰訊會議、微信輸入法等。預計醫療、法律、工業等也有望加速AI化革新。

市場潛力將不斷釋放目前處于AI應用爆發前夕

長城證券TMT研究中心負責人兼首席分析師侯賓表示，通用大模型競爭放緩，廠商更多將目光投入應用端。2025年，隨著AI代理的廣泛鋪開，AI有望與人們工作生活獲得更好結合，誕生出更多爆款AI應用。隨著《生成式人工智能服務管理暫行辦法》等制度不斷完善，我國模型層和應用層的商業化落地有望進一步加速并進入業績兌現期。華金證券表示，AI應用有望在各個領域實現全面開花，從AI眼鏡、AI耳機到自動駕駛、機器人等，端側應用無論是產品形態還是用量都將迎來更大的發展空間。

嘉實基金基金經理田光遠認為，伴隨著大模型技術和能力的指數級躍遷，AI賦能千行百業的水平不斷提升，未來有望與萬物結合，所有跟信息技術相關的領域都會迎來一定程度的重塑。短期看，金融、教育、文娛傳媒、辦公、營銷等領域能夠快速實現場景落地；中期看，在政務、制造、智慧城市等領域，AI的市場潛力將不斷釋放；長期看，大模型有望為醫療、汽車、科研等領域帶來顛覆性變革，推動生產力高質量發展。本輪AI應用行情的爆發是產業趨勢的必然，不是單純的技術炒作，“目前還處于AI應用真正爆發的前夕。”

文/本報記者 朱開云 統籌/池海波