北京時間11月14日早間消息，思科今天發布了該公司的2025財年第一財季財報。報告顯示，思科第一財季凈營收為138億美元，與去年同期的147億美元相比下降6%；凈利潤為27億美元，與去年同期的36億美元相比下降25%；不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），思科第一財季調整后凈利潤為37億美元，與去年同期的45億美元相比下降19%。

思科第一財季營收和調整后每股收益均超出華爾街分析師此前預期，對第二財季營收和調整后每股收益作出的展望也均超出預期。

與此同時，思科對全年營收作出的展望則略微低于預期，且第一財季凈營收的同比下降意味著，該公司營收已連續第四個季度出現下降。

財報公布后，思科盤后股價下跌逾2%。

　　2025財年第一財季財報要點：

在截至2024年10月26日的這一財季，按照美國通用會計準則，思科的凈利潤為27億美元，與去年同期的36億美元相比下降25%。按照美國通用會計準則，思科第一財季每股攤薄收益為0.68美元，這一業績與去年同期相比下降24%。在2024財年第一財季，思科的每股攤薄收益為0.89美元。

不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），思科第一財季調整后凈利潤為37億美元，與去年同期的45億美元相比下降19%；調整后每股收益為0.91美元，與去年同期的1.11美元相比下降18%，但這一業績仍舊超出分析師此前預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，16名分析師此前平均預期思科第一財季調整后每股收益將達0.87美元。

思科第一財季凈營收為138億美元，與去年同期的147億美元相比下降6%，這一業績也超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，14名分析師此前平均預期思科第一財季營收將達137.7億美元。

除去此前被思科收購的網絡安全軟件公司Splunk所帶來的營收貢獻，思科第一財季總營收與去年同期相比下降14%。

思科第一財季總毛利率、產品毛利率和服務毛利率分別為65.9%、65.1%和68.0%，而去年同期分別為65.2%、64.5%和67.3%，同比均有所上升。

不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），思科第一財季調整后總毛利率、產品毛利率和服務毛利率分別為69.3%、68.9%和70.3%，而去年同期分別為67.1%、66.5%和69.0%，同比均有所上升。

按地區劃分，思科美洲業務第一財季總毛利率為69.6%，歐洲、中東和非洲地區（EMEA）業務總毛利率為70.3%，亞太地區（APJC）業務總毛利率為66.4%。

思科第一財季運營支出為68億美元，與去年同期的53億美元相比上升28%%，在營收中所占比例為48.9%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），思科第一財季調整后運營支出為49億美元，與去年同期的45億美元相比上升9%，在營收中所占比例為35.2%。

在思科第一財季的總運營支出中，研發支出為22.86億美元，與去年同期的19.13億美元相比有所上升；銷售和營銷支出為27.52億美元，與去年同期的25.06億美元相比有所上升；總務和行政支出為7.95億美元，與去年同期的6.72億美元相比有所上升；已收購無形資產攤銷支出為2.65億美元，與去年同期的6700萬美元相比有所上升；重組及其他支出為6.65億美元，與去年同期的1.23億美元相比有所上升。

思科第一財季運營利潤為24億美元，與去年同期的43億美元相比下降45%，運營利潤率為17.0%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），思科第一財季調整后運營利潤為57億美元，與去年同期的54億美元相比下降12%，調整后運營利潤率為34.1%。

思科第一財季備付所得稅率為19.6%，不按照美國通用會計準則的調整后備付所得稅率為18.1%。

思科第一財季遞延營收為275億美元，與去年同期相比增長7%。在思科第一財季的遞延營收中，產品遞延營收與去年同期相比增長11%，服務遞延營收與去年同期相比增長4%。

2025財年第一財季，思科的運營現金流為37億美元，與2024財年第一財季的24億美元相比增長54%。截至第一財季末，思科持有的現金、現金等價物以及投資總值為187億美元，與截至2024財年底的179億美元相比有所增長。

2025財年第一財季，思科通過回購股票和派發股息的形式總共向投資者返還了36億美元。其中，思科宣布并支付了每股普通股0.40美元的現金股息，總支出為16億美元。另外，思科第一財季根據其股票回購計劃總共回購了約4000萬股普通股，平均回購價格為每股49.56美元，總計支出20億美元。根據當前的股票回購計劃，思科還可進一步回購價值約為32億美元的普通股，無到期日。

細分業務業績：

2025財年第一財季，思科產品（包括路由器和交換機等）銷售額為101.14億美元，與去年同期的111.39億美元相比有所下降；服務銷售額為37.27億美元，與去年同期的35.29億美元相比有所增長。

按產品劃分，思科第一財季來自于網絡業務的營收為67.53億美元，與去年同期相比下降23%；來自于安全業務的營收為20.17億美元，與去年同期相比增長100%；來自于合作業務的營收為10.85億美元，與去年同期相比下降3%；來自于“可觀測性”（Observability）業務的營收為2.58億美元，與去年同期相比增長36%。

按地域劃分，思科第一財季來自美國的營收為82.52億美元，與去年同期相比下降9%；來自歐洲、中東和非洲地區的營收為35，．88億美元，與去年同期相比下降2%；來自亞太地區的營收為20.01億美元，與去年同期相比增長1%。

業績展望：

2025財年第二財季業績展望：

思科預計，2025財年第二財季營收將達137.5億美元至139.5億美元之間，這一業績展望的平均值為138.5億美元，超出分析師預期；不按照美國通用會計準則的毛利率預計將達68%至69%之間，不按照美國通用會計準則的運營利潤率預計將達33.5%到34.5%之間，不按照美國通用會計準則的調整后每股收益預計將達0.89美元到0.91美元之間，這一業績展望的平均值為0.90美元，也超出分析師預期。

據雅虎財經頻道提供的數據顯示，16名分析師此前平均預期思科第二財季調整后每股收益將達0.87美元，14名分析師此前平均預期思科第二財季凈營收將達137.3億美元。

思科還預計，2025財年第二財季按照美國通用會計準則的每股收益將達0.51美元到0.56美元之間。

2025財年全年業績展望：

對于整個2025財年，思科預計營收將達553億美元至563億美元之間，這一業績展望的平均值為558億美元，略微低于分析師預期；每股收益預計將達2.26美元到2.38美元之間，不按照美國通用會計準則的調整后每股收益預計將達3.60美元到3.66美元之間，這一業績展望的平均值為3.63美元，超出分析師預期。

據雅虎財經頻道提供的數據顯示，22名分析師此前平均預期思科2025財年的調整后每股收益將達3.58美元，22名分析師此前平均預期思科2025財年的凈營收將達558.9億美元。

思科表示，該公司對2025財年第二財季的業績展望假設按照美國通用會計準則的有效備付所得稅率約為17%，不按照美國通用會計準則的有效備付所得稅率約為19%；對2025財年全年的業績展望假設按照美國通用會計準則的有效備付所得稅率約為9%，不按照美國通用會計準則的備付所得稅率約為19%。

股價反應：

當日，思科股價在納斯達克的常規交易中上漲0.47美元，報收于59.18美元，漲幅為0.80%。在隨后截至美國東部時間13日下午5點50分（北京時間14日早上6點50分）的盤后交易中，思科股價下跌1.25美元，至57.93美元，跌幅為2.11%。過去52周，思科的最高價為59.38美元，最低價為44.50美元。