8月15日，聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2024年6月30日的2024/25財年第一財季業績：營收1119億人民幣，同比增長20%；按照非香港財務報告準則，凈利潤近23億人民幣，同比大幅增長65%；PC以外業務占比近47%，再創歷史新高。

從2023/24第四季度的企穩復蘇，到上季業績創多項新高，如果說AI PC是今年外界對聯想最大的期待，那么全球化優勢則是讓聯想持續助力把握機遇，抵御宏觀環境的不確定性風險的“護城河”。

從跨國并購到品牌出海，再到構建全球供應鏈網絡，聯想的全球化歷程已走了足足20年，可以說一本聯想史，半部中國企業出海“教科書”。在如今科技出海的時代新節點上，聯想又帶來怎樣的深度全球化故事呢？

各地區收入均喜提雙位數增長，聯想全球化優勢擴大

當前，聯想的業務發展至全球180個市場，在全球約有7.7萬名員工。其在全球業務被劃分為四個大區，包括中國、美洲（北美、拉美）、EMEA（歐洲、中東、非洲）以及亞太。

財報中，聯想強調，透過同一個聯想，集團在跨業務集團銷售和進入市場的渠道及平臺的建立方面創造協同效應，首財季中，聯想集團不同營運地區的收入均實現同比雙位數增長：在EMEA，得益于個人電腦及智能手機份額增長，收入同比大增26%；在亞太（不含中國）市場，則增長20%；而因為高端智能手機大賣以及基礎設施服務，聯想在美洲市場也增長了15%。

近年來聯想海外收入已超過總收入的四分之三。作為一家中國企業，聯想不僅產品行銷180個國家和地區，更擁有遍及全球的18個研發基地及30多個生產制造基地。成為最全球化的中國企業。全球化儼然已成為聯想集團的絕對優勢。

正如聯想集團董事長兼CEO楊元慶所說，“未來，聯想將通過把握混合式人工智能機遇和充分利用全球化優勢，來實現公司業務的加速增長和盈利能力的持續提升”。

中企出海新浪潮，從“走出去”到“走進去”

2024年最熱的詞之一就是中國企業出海。新一波國際化浪潮之下，不論是出于生存需要還是雄心壯志，“出海”成為企業家們無法略過的話題。

而這一次出海新浪潮中也夾裹著模式升級，從初級產品出海到技術出海，從代工出口到品牌出海，從承攬項目到產業鏈出海、模式出海、標準出海，更多企業正在從“走出去”到“走進去”。

回顧中國企業的幾次出海浪潮，從2000年乘著WTO的春風，中國企業開始走出去；到2008年金融危機帶來的美元貶值，中國企業以跨國并購為手段的海外投資，再到在2020年后、基于全球化能力建設的“質量出海”、能力建設。可以說每一次浪潮，聯想集團都領先于時代站在了中國企業出海的浪尖上。

20年前，為了爭戰海外市場，聯想把英文名稱及LOGO從“Legend”變為更有辨識度的“Lenovo”，隨后越來越多的中國品牌開始走出國門。2005年5月，聯想正式完成對IBMPC業務的收購，更是打響了中國企業跨國并購的第一槍。而后，聯想又并購了摩托羅拉手機業，引領了一波又一波中國企業出海高潮。

時至今日，在全球知名市場研究機構益普索中國品牌全球信任指數排行中，聯想排名第一位，在中國也是家喻戶曉的程度。但如果對它的印象僅僅停留在品牌的成功上，那已經略嫌膚淺了，因為并購和品牌出海之后，聯想已構建了全球供應鏈體系網絡，用它20年走過的路，寫成了中國企業出海“教科書”。

收購一時爽 長期主義才能到最后

最近20年，中國企業頻繁出海收購，也誕生了很多經典的并購案。比如青島海爾收購通用電器的家電業務切入美國市場，吉利收購沃爾沃轎車公司完成品牌高端化布局。然而，但并不是所有揚帆啟航的企業都能到達彼岸。TCL折戟湯姆遜和阿爾卡特、上汽控股韓國雙龍汽車等失敗案例比比皆是。

而回顧聯想的出海歷程，也經歷了從被質疑到被模仿的階段，不同的是，聯想的能力進化與其全球化歷程齊頭并進。在全球化過程中，聯想的技術積累、產品創新與品牌建設均實現質的飛躍，進一步助推其全球化走向深入，實現正向循環。

2014年，聯想集團并購摩托羅拉手機業務，并于當年在雅瓜里烏納工業園區設廠。不到10年，該園區工廠已成為摩托羅拉在巴西的重要地標和區域智造中心。

基于長期主義的價值觀，聯想全球化20年來，以“全球資源（Global sourcing）+本地交付（Local delivering）”為核心競爭力征戰全球市場，打造“護城河”。并不斷優化、升級這個獨特的運營模式。

如今，聯想集團在巴西雇傭超過1600名員工，擁有三大工廠。采用自有工廠+ODM混合制造，實現摩托羅拉100%本土制造，還根據巴西市場特點重塑的更加“柔性”的生產線，降本增效明顯。2022年，聯想在巴西PC市場的份額達到了20.44%，十年時間增長了六倍，巴西PC業務為聯想貢獻了接近四成的拉美市場營收。

科技出海大時代 “母本工廠”輸出歐洲

對于全世界制造企業都是“難啃骨頭”的南美市場，聯想采用的是自有工廠+ODM混合制造模式。而在成熟的歐洲市場，聯想則將玩法升級，把整個工廠都像產品一樣“中國制造”、搬到了匈牙利。

2022年6月14日，聯想集團匈牙利烏洛工廠正式落成投產，這是聯想集團在歐洲的首個自有生產基地。突破大家想象力的是，該廠最初的四條生產線，是以聯想集團南方智能制造基地同類產線為母本，由中國設計、制造，并通過中歐班列等運抵匈牙利的。

這里不得不提大名鼎鼎的聯想集團南方智能制造基地，這個“全球母本工廠”通過智能物流、智能排產、智能產線的結合與應用，有效提升全鏈條生產效率，打造高度信息化及自動化的智能生產模式。

當西方國家的跨國公司為了所謂的供應鏈安全尋找可替代中國世界工廠地位的“中國+1”時，聯想作為中國民企卻悄悄地打造了融合數字技術與傳統智慧的“中國+”。形成伸向世界各地的人才、技術和資本觸角，以更加柔性、韌性、人性化的姿勢再次融入全球產業鏈和供應鏈，打造更加開放的中國現代產業體系。

對制造業較為依賴歐洲傳統汽車工業的匈牙利而言，“智能制造”是一個新物種。用“生產控制塔”智能控制每一個生產線上的屏幕和機床，實時提供每一步操作指引，每當出現操作員失誤系統自動報錯和預警的體系，以及智能化溫度、濕度、環境和樓宇檢測系統，在匈牙利是不多見的。

過去的20年，歐洲和美國的傳統汽車和制造業并未在這方面提供太多的先進案例，更遑論將這樣的經驗帶到匈牙利。而對中國而言，恰恰基于最近十年數字化和智能化在制造業的應用，智能制造已走在了世界的前列。是聯想集團而不是歐美企業將這樣的智能生產線帶到匈牙利，既是中國制造業的時代成就，也是聯想探索全球供應鏈的選擇。

將建沙特新廠 打造深度全球化樣本

今年聯想集團深度全球化仍在大跨步前進，這一次我們將目光轉向中東：位于歐洲、非洲、亞洲三大洲交匯處的中東地區，對于“一帶一路”互聯互通的重要性不言而喻。在“一帶一路”倡議的助推下，中國與中東國家關系迅速升溫，成為該地區最大的進出口貿易伙伴。尤其近年來，中東巨頭積極布局中國市場的同時，中國企業也加速到中東掘金，雙向奔赴熱潮涌動。

新能源、數字經濟、智能制造成為了熱門領域，比如小馬智行在2023年就接到了沙特新未來城項目旗下的投資基金NIF的投資，并將為新未來城提供自動駕駛技術解決方案。自動駕駛科技公司文遠知行獲得阿聯酋首個自動駕駛路跑牌照，已在阿聯酋開展各類自駕車輛的路跑測試和運營；SHEIN、速賣通、TikTok Shop 都已布局中東，競逐新興電商藍海……

而沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）旗下專注變革性科技投資和可持續制造的公司Alat埃耐特更是對聯想“大手筆”豪擲20億美金：2024年5月29日，雙方達成合作協議，Alat埃耐特向聯想集團提供20億美元無息可換股債券投資；聯想集團將在沙特阿拉伯首都利雅得設立中東和非洲市場地區總部，其中包括一個客戶中心和一個面向該地區的研發中心，并將在沙特新建個人電腦與服務器制造基地。

在15日的財報媒體溝通會上，首席財務官黃偉明透露，大概9個月前曾去中東密集見了7、8家戰略投資機構，最后選定了Alat。“我覺得和Alat合作最大的好處是，第一它是沙特的主權基金，因為沙特很多大企業都是主權基金作為股東，透過他們可以幫助我們更快地接觸客戶。第二是由于它認同我們的策略，后面就愿意成為我們長期的股東，也可以幫助我們提供基金的靈活性，比方說在這次的項目上有20億美金的投入，由于他們認同是長期投資，所以他們愿意無息可換股債券投資20億美元，三年之后轉成股票。”黃偉明表示。

此前，聯想集團憑借其卓越的產品和技術能力在中東和非洲市場上取得了穩固的立足點，與沙特某石油巨頭公司研發部門達成科技項目合作，進行VR應用技術創新；與阿聯酋政商多界合作，通過提供碳抵消服務及ESG解決方案助力區域綠色可持續發展；并與埃及政府部門合作，提供設備助力高校數字化轉型。

而通過這次合作，聯想的PC、智能手機、ISG業務以及服務行業在內的三大業務領域都將獲得更多機會。聯想集團董事長兼CEO楊元慶在溝通會上透露，中東除了向清潔能源轉型，還將大力發展高科技產業，新的制造基地所在地NEOM（沙特新未來城），也有著很高的科技和智算需求。“會更好地幫助我們提升摩托羅拉在當地政府以及其他事業（部門）地方的占有率。”

也許，這一次“全球母本工廠”將在沙特復制。據透露，新的制造基地將加載先進的智能制造技術，并助力NEOM發展成為未來的創新中心。聯想鞏固中東和北非的市場的同時，將全球供應鏈進一步蔓延，這也將為所有業務集團提供可觀的收入增長和利潤機會。

數據顯示，自從2005年進軍中東市場以來，聯想展現出了強勁的增長勢頭。公司在該地區的市場份額和收入持續上升，年收入從最初的4000萬美元增長至12億5千萬美元左右，占公司整體約2%。

楊元慶表示，“我們的目標是通過此次戰略合作，中東地區業務達到整個聯想總收入的接近10%，（如果按照集團去年全年營收來算的話）那就是60億美元，這很了不得。”

　助力“一帶一路”建設 聯想業務釋放全球影響力

作為一家全球化的科技公司，隨著共建“一帶一路”倡議提出，聯想在亞太以及“一帶一路”沿線國家的投入及輻射更加彰顯。

以中國為大本營，聯想集團供應鏈建設、研發布局及銷售服務網絡覆蓋“一帶一路”沿線各國，以實際行動支持國家的“一帶一路”建設與國際產能合作，助力沿線國家信息化基礎設施的互聯互通。

目前，聯想集團服務180多個市場，覆蓋大部分同中國簽訂共建“一帶一路”合作文件的國家。同時，聯想在“一帶一路”沿線的生產制造布局有助于增強中國產業鏈供應鏈韌性，建立互利共贏的產業鏈供應鏈合作體系。

在生產制造最關鍵的研發環節，聯想集團也進行了全球布局，目前，聯想集團在全球共設有17處研發基地，工程師、研究人員和科學家數量高達15000人，在全球積累專利及專利申請近3.3萬件。今年一季度，聯想集團的研發費用增加了6%，以支持人工智能創新。

同時聯想也在積極助力沿線國家企業提升數字化水平，包括與馬來西亞漁業部、首都吉隆坡市政廳、新加坡當地政府部門、企業開展深度合作，提供智能化、信息化技術產品，與以TruScale為代表的服務及解決方案。

從品牌出海到供應鏈網絡布局的深度全球化，聯想的出海成功“教科書”不僅僅反映在業績上，更在多維度獲得了肯定與回報。

今年5月22日，全球最權威供應鏈榜單Gartner Top 25公布2024年最新排名，聯想集團連續3年位列前10，是中國乃至亞太唯一上榜的高科技制造企業，這也是聯想集團第10次上榜，繼續保持中國企業上榜次數最多的紀錄。

市場和機構的反饋則更加直接：截至8月12日收盤，港股恒生指數近一年來下跌10.29%，恒生科技下跌19.74%，聯想集團則上漲33%，是恒生科技成份股中，漲幅第二大的個股。中信里昂、民生、國信、大摩等多家券商認為，聯想集團將在AI PC引領下，成長性凸顯，有望實現業績長期增長。

我們有幸看到，在這個時代，有著40年創業史、20年出海經驗的聯想集團，作為全球化的領軍者，仍然不改初心，以滿懷熱情、勇于開拓的姿態挺身于科技出海大時代的浪潮之巔，也為一批又一批的“出海踏浪”的中國企業，帶來了一個又一個全球化樣本，在深度全球化的同時，與中國企業一同改變著世界與自己的面貌。（新浪科技 谷雨）