變革一周年了，阿里毫無疑問還處于調整期。

這點從股價的變化就可以看出來。

2023年3月28日，當時的阿里董事會主席兼首席執行官張勇發布全員信，啟動“1+6+N”改革。前一天阿里美股的收盤價是86.12美元，而2024年3月27日阿里美股的收盤價是71.59美元。

阿里美股股價

阿里這一輪24年發展史上力度最大的變革始于張勇“自我否定”的“拆中臺”，但隨后被接替他的吳泳銘修正為“增強核心”。

分拆成功從前的典型案例是京東，但它在阿里變革一周年的股價也從39.78美元，跌到了27.23美元。跌幅比阿里還大。

而抖音、拼多多，甚至國際上的亞馬遜，則都在集中化。

這就是阿里改革大轉向背后的原因。

站在一周年的起點看，阿里內部擁有哪些“新生”力量呢？

一、核心業務

“一拆六”本身其實也隱含著“抓大放小”的意圖，在阿里云、淘天、本地生活、菜鳥、國際電商和大文娛等六大業務集團之外的“N”公司，包括盒馬、飛豬、羚羊等都被允許“自生自滅”。

但阿里現在無論對內對外已經不提“1+6+N”。

因為重新掌權的阿里元老們顯然認為這樣的改革還不夠聚焦，于是吳泳銘在2023年11月16日的業績電話會上提出“阿里將根據市場規模、商業模式及產品競爭力，梳理既有業務的優先級，定義核心業務與非核心業務。”

這在當時就給所有投資者和阿里員工都留下了一個疑問：什么才是阿里的核心業務？

答案很快呼之欲出：吳泳銘同時兼任CEO的淘天和阿里云，以及他提到的第一批四大戰略級創新業務1688、閑魚、釘釘和夸克都毫無疑問是核心。

六大集團剩下的幾個還有核心業務嗎？

種種跡象表明國際數字商業集團也是。

阿里最新公布的2023年四季度財報顯示，營收同比增長44%的國際商業無疑是整個集團最大的亮點。

在聚焦核心戰略開始執行后，阿里首先恢復了淘天和國際數字商業集團之間的人員自由流動。

這其實就是為了方便重新成為阿里最年輕合伙人不久的蔣凡，他可以更自如地從淘天帶走用得順手的人。

淘天是蔣凡的老部隊。他在兩者合并前的2019年就成為雙料總裁，一直干到了2022年。

在過去兩年，原淘寶逛逛負責人魏萌、淘天原財務負責人李發光、淘天原天貓服飾負責人陳曦等淘天骨干都紛紛出海投奔了蔣凡。

除了國際商業集團，此前在港交所提交了上市申請的菜鳥也在3月26日被官宣了“核心業務”的身份。

公告同時撤回了菜鳥的上市申請，并宣布以37.5億美元收購少數股東和員工的股份，解除了此前甚囂塵上的輿論危機。

無論是增速放緩的國內業務，還是代表著未來的國際業務，菜鳥都不得不依賴阿里電商的發展。

附屬于核心，自然也變成了核心業務。

同時，從阿里官方透露的信息看，貫穿這些核心業務的是AI。

去年11月，首次作為阿里巴巴集團CEO出席財報電話會的吳泳銘，宣布了未來十年的三大方向：技術驅動的互聯網平臺業務、AI 驅動的科技業務和全球化的商業網絡。

馬云在去年11月末拼多多市值超過阿里的時候，也在內網提到“AI電商時代剛剛開始”。

然而，這一輪基于大語言模型的AI的確能提升生產力，但商業模式很難說已經跑通，也缺乏殺手級的C端應用。

AI的確有可能提升商家制作電商內容的能力，也能更精準地和消費者完成匹配。但這樣的提升足以阻礙拼多多前進的腳步嗎？

于是，技術之外，電商作為阿里核心中的核心，還全面打響了流量爭奪戰。

1688在上個月底啟動了全面入淘，爭奪C端流量；淘寶直播在3月28日的內容電商大會上宣布，直播電商用戶增長100%，GMV增長80%；閑魚線下開店，章小蕙入淘……

只有電商穩住，阿里才能穩住。

二、同源不同命

那核心以外呢？

本地生活集團董事長兼餓了么CEO俞永福將在3月31日退休，這給阿里本地生活的核心身份打上了一個問號。

吳泳銘還宣布了餓了么和高德新任的四位董事長和CEO人選。

高德一二號位還是原先的劉振飛和郭寧，只是扶正成為了董事長和CEO。

這倆人都是70后，看似不符合阿里目前用人年輕化的趨勢。但他們在俞永福的帶領下，先是在地圖市場超越百度躍居第一，然后又利用監管帶來的短暫時間窗口，用一年半的時間拿下了網約車市場30%的市場份額。

左：滴滴打車，右：高德打車

這充分說明，吳泳銘還是看重即戰力的。

所以，高德應該是當之無愧的核心業務。

餓了么就不好說了。

雖然阿里方面在今年2月7日的最近一次財報電話會上否認了“出售餓了么”的傳聞，但用詞僅僅是“一個‘近場’很重要的資產”，聽起來離“核心”還是有距離的。

雖然和高德一樣同為本地生活集團兩大核心業務，但被美團持續壓制的餓了么的市場地位卻著實尷尬。

從人員任用上看，新任CEO韓鎏是1988年生人，符合年輕化的潮流。但董事長吳澤明同時兼任著阿里集團CTO、淘天集團CTO和本地生活集團CTO，餓了么這個職位對他來說只屬于可有可無。

阿里真正要發力的核心業務不太會做出這樣的分散部署。

看看身兼淘天董事長和CEO，還有阿里云董事長和CEO的阿里巴巴集團CEO吳泳銘，再看看身兼國際數字商業集團董事長和CEO的蔣凡。

這才是核心業務應該有的樣子。

餓了么的COO 諶偉業也在去年底被吳泳銘調到了淘天，負責淘寶事業部、淘天商家平臺部、客戶滿意部。

干將優先供應淘寶，餓了么的地位可想而知。

三、回歸互聯網

原屬于本地生活集團“飛高了”三大業務之一的飛豬，在一年前“一拆六”的時候被劃歸為“N公司”。

這是因為飛豬決定由輕做重，從撮合交易轉向履約服務。

決心是好的，畢竟美團在本地生活領域將58邊緣化的案例就說明，輕不如重。

之所以飛豬或者說它背后的阿里遲遲不能下這個決心，還是因為做重需要追加更多的資源。

做重雖好，但追加了又做不成還不如不做。

這么看，阿里現在的戰略是在回應馬云提出的“回歸互聯網”。

業務重的阿里N公司還有盒馬。

盒馬創始人兼CEO侯毅和俞永福同樣離任了。

新任CEO嚴筱磊原來是盒馬的CFO，上來的任務就是降本增效、追求盈利。雖然盒馬辟謠了出售給中糧集團的傳聞，但據晚點 LatePost報道，盒馬一直在積極引入新的戰略投資方。

盒馬是張勇新零售的標桿，即使在2021年推行經營責任制自負盈虧后依然獲得了不少來自集團的資源支持，部分運營成本和采購成本都會得到補貼。

在去年初宣布盒馬將在未來6到12個月內上市的時候，阿里在這個項目上已經摸索了8年了。

現在看來，探索還遠未結束。

為了發力與山姆競爭，盒馬將SKU從5000多減少到2000多，并從2月18日開始在北京、南京和長沙三地試點線上線下全品類20%的降價。

但在去年11月16日的阿里財報宣布了盒馬IPO暫緩的消息。

這背后最大的原因在于，盒馬目前的估值已經從2022年的100億美元降到了37億美元。

在本地零售領域，阿里的力量相當分散。此前，淘鮮達和淘菜菜合并成了淘寶買菜。但淘天中的天貓超市、淘寶買菜，本地生活集團中的高德、餓了么、口碑，加上盒馬都在這個擁擠的市場里。

如果不能實現整合，那么盒馬作為非核心業務被放棄也不是不可能。畢竟在最近一次的財報會上，阿里方面表示，“如果剔除高鑫零售、盒馬及銀泰這類有實體零售運營的業務，阿里不管是收入還是經調整 EBITA 率都會有更好的表現”。

據虎嗅報道，高鑫零售、銀泰都在阿里的出售清單上，此前大潤發與盒馬也確實打包向中糧詢過價。

放棄線下業務能讓阿里輕裝上陣，之所以對餓了么猶豫不決則關乎趨勢。抖音和美團的本地生活鏖戰似乎說明這里還是有機會的。

為了拿到這個機會，就要做好直播，而這一切最終還是歸結于做好電商。

而做好電商則取決于AI的押注，如果效果不好，則牽一發動全身，這就是all in的代價。

可以肯定的是，阿里必將迎來新一輪變革。